Blog

Ada potensi indeks di bursa Asia akan berlanjut naik hari ini terlihat dari indeks futures bursa Asia yang hampir semuanya ‘hijau’ ditambah sentimen naiknya indeks di bursa AS semalam dan harga minyak mentah dibuka naik pagi ini. Sementara  itu mata uang kuat Asia yen, HK dolar, dan Sin dolar kompak dibuka menguat pagi ini yang bisa menjadi sentimen penguatan rupiah, menuju kisaran antara  Rp.14.230  s.d Rp.14.260 per USD  (kurs tengah Bloomberg).

Pemerintah sedang menyiapkan insentif-insentif pajak bagi dunia usaha diantaranya menurunkan pajak penghasilan badan dari 25% menjadi 20%, pajak penghasilan atas bunga obligasi dari 15% menjadi 5%. Pemerintah juga menyiapkan tax expenditure senilai Rp.150 triliun. Insentif-insentif ini diharapkan bisa menaikkan tax ratio dari 11,6% tahun 2018 menjadi 11,9% di tahun 2019.

Pertemuan the Fed dalam dua hari ini 18-19 Juni memutuskan suku bunga tetap 2,25%-2,5% diikuti sinyal potensi turunnya suku bunga pada pertemuan Juli mendatang dan kemungkinan penurunan 50 bps hingga akhir tahun 2019 ini. The Fed mempertimbangkan efek perang dagang AS-China yang akan membuat ekonomi AS melambat. Pasar menyambut positif sinyal the Fed tersebut.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id Ulasan-Ekonomi-Harian-Kamis-20-Juni-2019.pdf

Ada potensi kuat indeks di bursa Asia akan naik hari ini terlihat dari indeks futures bursa Asia yang tercatat kompak naik memfaktorkan rencana pertemuan Presiden Trump dan Presiden Xi pada G20 tanggal 28-29 Juni mendatang. Harga minyak mentah dibuka naik pagi ini. Sementara  itu mata uang kuat Asia yen, HK dolar, dan Sin dolar kompak dibuka melemah pagi ini yang bisa menjadi sentimen pelemahan rupiah, menuju kisaran antara  Rp.14.330  s.d Rp.14.340 per USD  (kurs tengah Bloomberg).

Survei penjualan eceran (SPE) pada Mei 2019 naik 10,3% mom atau 9% yoy. Penjualan tertinggi pada jenis barang-barang yang terkait kebutuhan untuk puasa-lebaran. Meningkatnya penjualan pada Mei 2019 ini memberi indikasi potensi naiknya konsumsi rumah tangga pada Q2-2019. Sektor ritel masih memberikan sumbangan sebesar hampir 60% terhadap konsumsi rumah tangga.

Kepemilikan China pada obligasi pemerintah AS masih berlanjut turun pada April sehingga mencapai US$1,1 miliar, terendah sejak Mei 2017, dan turun dari US$1,2 triliun pada Maret 2019. Untuk saat ini para analis menilai penjualan tersebut bulan merupakan ‘balasan’ China atas perang dagang dengan AS tetapi jika berlanjut bisa jadi penjualan ini bagian dari diplomasi China untuk kompromi.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id Ulasan-Ekonomi-Harian-Rabu-19-Juni-2019.pdf

Indeks futures bursa Asia tercatat bervariasi dengan kecenderungan naik terbawa sentimen kenaikan sebagian besar indeks di bursa global semalam walaupun harga minyak mentah dibuka turun pagi ini. Mata uang kuat Asia yen, HK dolar, dan Sin dolar dibuka menguatlemah pagi ini yang bisa menjadi sentimen penguatan rupiah, kemugkinan menuju kisaran antara  Rp.14.320  s.d Rp.14.330 per USD  (kurs tengah Bloomberg).

BI kemungkinan masih akan pertahankan suku bunga pada RDG 19-20 Juni ini. Sinyal tersebut secara implisit disampaikan oleh Gubernur BI  walaupun BI juga melihat ada ruang untuk BI turunkan suku bunganya untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Namun saat ini tampaknya ketidakpastian global masih cukup tinggi ditambah potensi defisit transaksi berjalan di Q2-2019 yang membesar dan kemungkinan neraca pembayaran  pada Q2-2019 akan defisit yang terindikasi dengan cadangan devisa yang turun sebesar US$4,2 miliar pada April dan Mei 2019.

FOMC the Fed 18-19 Juni ini tampaknya masih akan pertahankan suku bunganya, namun pasar merespon positif pertemuan tersebut. Indeks Dow naik 11,85% ytd pada perdagangan semalam. Data-data AS yang melambat tampaknya menjadi peluang the Fed bisa turunkan suku bunganya lebih awal.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id Ulasan-Ekonomi-Harian-Selasa-18-Juni-2019.pdf

Ada potensi indeks di bursa Asia akan terkoreksi hari ini, terlihat dari sebagian besar indeks futures bursa Asia tercatat ‘merah’ ditambah hampir semua indeks di bursa global tercatat turun pada akhir pekan lalu. Sementara harga minyak mentah dibuka naik pagi ini. Mata uang kuat Asia yen dan HK dolar, dibuka melemah pagi ini yang bisa menjadi sentimen pelemahan rupiah, kemugkinan menuju kisaran antara  Rp.14.330  s.d Rp.14.350 per USD  (kurs tengah Bloomberg).

ULN Indonesia per Mei 2019 tercatat sebesar US$387,6 miliar. Posisi ini turun 0,05% mom tetapi masih naik 7,85% yoy. Kenaikan ini terutama berasal dari kenaikan ULN Swasta yang naik 1,64% mom atau 12,8% yoy, sementara ULN Pemerintah turun 1,7% mom walaupun masih naik 3,1% yoy. Posisi ULN tersebut tercatat sebesar 36,88% dari PDB, naik dari 36,23% pada posisi akhir Desember 2018. Walaupun naik tetapi rasio ini masih relatif aman, terkonfirmasi dengan naiknya peringkat ULN Indonesia oleh S&P pada 31 Mei 2019.

China industrial production index dan ‘fixed-asset investment’ menunjukkan perlambatan. Untuk industrial index tercatat melambat terendah sejak 2002. Hampir semua pasar global merespon negatif penurunan data China tersebut pada akhir pekan lalu.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id Ulasan-Ekonomi-Harian-Senin-17-Juni-2019.pdf

Ulasan-Ekonomi-Harian-Jumat-14-Juni-2019.pdf

Ada potensi indeks di bursa Asia akan turun hari ini terlihat dari indeks futuresnya yang hamper semuanya ‘merah’, ditambah sentimen turunnya indeks di hampir semua bursa global semalam dan harga minyak mentah juga dibuka turun pagi ini. Mata uang kuat Asia yen, HK dolar, dan Sin dolar dibuka kompak menguat terhadap USDolar pagi ini yang bisa menjadi sentimen penguatan rupiah menuju kisaran antara  Rp.14.220  s.d Rp.14.240 per USD  (kurs tengah Bloomberg).

Keyakinan konsumen (IKK) pada Mei 2019 tercatat 128,2, relatif flat dibandingkan April 2019 yang sebesar 128,1 ditengah faktor musiman pada Mei tersebut. Pembentuk IKK yaitu IKE masih tercatat naik, tetapi untuk ekspektasi ekonomi 6 bulan mendatang (IEK) tercatat turun terutama terkait dengan ekspektasi penghasilan dan kegiatan dunia usaha. Kosumen juga perkirakan harga akan naik pada 6 bulan mendatang. Namun kondisi ini relatif normal sesuai siklusnya.

Protes warga Hong Kong terhadap RUU Ekstradisi kemarin berakhir ricuh. Protes ini juga didukung oleh 100 pelaku usaha yang akan menutup usahanya sebagai tanda solidaritas. Kericuhan di Hong Kong ini membuat sentimen negatif di pasar saham Asia kemarin, namun kemungkinan respon ini temporer.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Ekonom/Kepala Riset

PT Samuel Aset Manajemen

021-28548828 Ulasan-Ekonomi-Harian-Kamis-13-Juni-2019.pdf

Ada indikasi indeks di bursa Asia akan turun hari ini terlihat dari indeks futuresnya yang sebagian besar ‘merah’ ditambah sentimen turunnya indeks di bursa global utama semalam dan harga minyak mentah dibuka turun pagi ini. Mata uang kuat Asia HK dolar dan Sin dolar dibuka menguat terhadap USDolar  pagi ini, kemungkinan membantu sentimen penguatan rupiah menuju kisaran Rp.14.200 s.d Rp.14.230 per USD (kurs tengah Bloomberg).

Presiden Jokowi meminta dunia usaha agar isu perang dagang AS-China ini bisa menjadi peluang untuk menembus pasar AS menggantikan porsi barang-barang impor China seperti furniture, sepatu, tekstil. Untuk itu Preisden mengirim misi dagang khusus untuk berangkat ke AS. Di sisi impor, Presiden akan menggalakan penggunaan produk dalam negeri. Sementara untuk investasi akan disiapkan insentif khusus dan membangun industri substitusi impor. Perang dagang AS-China ini menjadi risiko global utama. Bank Dunia memangkas prouyeksi pertumbuhan ekonomi global 2019 dari 2,9% menjadi 2,6%.

The IBD/TIPP Economic Optimism Index untuk Juni 2019 turun menjadi 53,2 dari 58,6 pada Mei lalu. Begitupun untuk prospek ekonomi 6 bulan mendatang juga turun. Ekspektasi melambatnya ekonomi AS ini menjadi peluang semakin besarnya the Fed menurunkan suku bunganya, kemungkinan pada pertemuan September.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828Ulasan-Ekonomi-Harian-Rabu-12-Juni-2019.pdf

Hampir semua indeks futures bursa Asia tercatat ‘hijau’ sebagai indikasi potensi naiknya indeks di bursa Asia hari ini ditambah sentimen positif dari indeks di bursa global semalam walaupun harga minyak mentah dibuka bervariasi pagi ini. Mata uang kuat Asia yen, HK dolar  dan Sin dolar dibuka menguat terhadap USDolar  pagi ini, kemungkinan membantu sentimen penguatan rupiah menuju kisaran Rp.14.200 s.d Rp.14.250 per USD (kurs tengah Bloomberg).

Inflasi pada Mei 2019 tercatat 0,68% mom atau 3,32% yoy. Dibandingkan inflasi bulan Ramadhan sebelumnya, inflasi bulan Ramadhan ini relatif normal. Kenaikan tertinggi masih pada bahan makanan. Sedangkan inflasi inti tumbuh cukup rendah 0,27% mom di tengah faktor musiman yang mestinya membuat permintaan non makanan meningkat. Secara kumulatif Januari s.d Mei 2019 tercatat 1,48% ytd. Kami perkirakan inflasi 2019 masih disekitar 3,19% yoy.

Presiden Trump kembali mengancam China dengan kenaikan tarif jika Presiden XI tidak mau melakukan pertemuan bilateral dengan AS pada pertemuan G20 di Osaka, Jepang pada 28-29 Juni mendatang. Sebelumnya AS dan Meksiko telah melakukan kesepakatan terkait imigrasi dan perdagangan. Konflik dagang AS-China masih berlanjut. Di tengah ketidakpastian ini China terus membeli emas, mata uang yuan melemah dan impor turun tajam.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828Ulasan-Ekonomi-Harian-Selasa-11-Juni-2019.pdf

Sebagian besar indeks futures bursa Asia tercatat ‘hijau’, indikasi indeks di bursa Asia akan naik hari ini mengikuti kenaikan indeks pada hampir semua bursa global semalam walaupun harga minyak mentah dibuka bervariasi pagi ini. Mata uang kuat Asia yen, dan Sin dolar dibuka menguat pagi ini yang bisa menjadi sentimen penguatan rupiah, kemugkinan menuju kisaran antara  Rp.14.390  s.d Rp.14.410 per USD  (kurs tengah Bloomberg) dengan tetap dalam penjagaan BI.

Ekonomi Lebaran tahun 2019 telah dimulai sejak Rabu lalu ketika arus mudik mulai menunjukkan peningkatan. Menteri Perhubungan memperkirakan jumlah pemudik nasional tahun 2019 ini mencapai 23 juta orang, naik dari 21,6 juta di tahun 2018, dan 20 juta di tahun 2017. Pengguna moda darat meningkat tajam, sedangkan pengguna moda udara turun tajam karena naiknya harga tiket pesawat. Ritual mudik ini bisa menjadi momentum terbaik pertumbuhan ekonomi daerah.

Pertumbuhan ekonomi AS pada Q1-2019 direvisi turun menjadi 3,1% yoy dari perkiraan sebelumnya 3,2% yoy. Realisasi ini lebih tinggi dibandingkan Q4-2018 yang sebesar 2,2% yoy, tetapi melambat dibandingkan Q1-2018 yang sebesar 4,2% yoy. Kemungkinan ekonomi AS akan melambat ke depannya seiring dengan naiknya tensi perang dagang AS-China.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id Ulasan-Ekonomi-Harian-Jumat-31-Mei-2019.pdf

Ada kecenderungan indeks di bursa Asia akan terkoreksi hari ini walaupun indeks futures bursa Asia tercatat bervariasi terbawa  sentimen negatif dari turunnya indeks di bursa global semalam ditambah harga minyak mentah yang dibuka  turun pagi ini. Mata uang kuat Asia yen dan Sin dolar dibuka menguat terhadap USDolar  pagi ini, yang bisa menjadi sentimen penguatan rupiah di tengah aktivitas pasar  rupiah yang mulai turun karena cuti bersama yang cukup panjang, menuju kisaran Rp.14.350 s.d Rp.14.370 per USD (kurs tengah Bloomberg).

Pemerintah ajukan asumsi-asumsi RAPBN 2020. Diantara asumsi yang disampaikan tampaknya asumsi pertumbuhan ekonomi merupakan tantangan yang cukup berat. Di sepanjang periode Presiden Joko Widodo ke-1 antara 2014-2019, ekonomi tumbuh di kisaran 4,8% s.d 5,15%. Pemerintah asumsikan pertumbuhan ekonomi 2020 antara 5,3%-5,6%, yang pencapaiannya tampaknya masih sangat berat dengan potensi melambatnya pertumbuhan ekonomi global.

Notulensi the Fed untuk FOMC 30 April-1 Mei lalu diumumkan kemarin mencatat the Fed akan pertahankan kebijakan ‘patient approach’ dengan suku bunga di 2,25%-2,5% untuk sementara waktu kendati ada kenaikan pertumbuhan ekonomi global dan naiknya inflasi. Artinya kemungkinan kecil the Fed naikkan suku bunganya.  Bahkan ada kemungkinan the Fed justru turunkan suku bunganya pada pertemuan Desember 2019 ini.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828Ulasan-Ekonomi-Harian-Rabu-29-Mei-2019.pdf