Author: samadmin

Pemerintah janjikan tidak akan naikkan harga BBM, elpiji 3 kg dan listrik pada tahun 2018 kendati ada kenaikan harga minyak mentah global. BI proyeksikan harga minyak mentah akan menjadi US$52 pbrl, lebih tinggi dari asumsi dalam RAPBN 2018 sebesar US$48 pbrl. Janji ini diikuti dengan naiknya pagu subsidi dari Rp.160 triliun pada APBN-P 2017 menjadi Rp.172,4 triliun pada RAPBN 2018. Dari jumlah tersebut sebesar Rp.51,1 triliun untuk subsidi BBM dan elpiji 3 kg, dan sebesar Rp.52,2 triliun untuk subsidi listrik. Tidak naiknya administered prices ini untuk menjaga daya beli masyarakat.

Survei koran NYT mengindikasikan potensi perang Korea ke-2 terjadi akan cukup besar mengingat kedua Korea ini tidak pernah melakukan pembicaraan perdamaian dan minat Korea Utara yang lebih menyukai aksi militer. Seminggu lalu pemimpin Korea Utara Kim Jong Un mengunjungi perbatasan yang hanya berjarak 1 km dari Korea Selatan, membuat spekulasi akan pada provokasi militer.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id

Posisi kepemilikan asing di obligasi pemerintah per 16 Agustus 2017 tercatat sebesar Rp.779,57 triliun atau naik 17,1% ytd, dan mencapai 39,2% dari total obligasi pemerintah yang beredar sebesar Rp.1,988,33 triliun. Posisi ini kemungkinan akan semakin meningkat seiring dengan ekspektasi kenaikan peringkat investasi oleh Fitch dan Moody’s setelah kedua badan pemeringkat ini menaikkan ‘outlook’  utang luar negeri Indonesia dari stabil menjadi positif. Imbal hasil obligasi pemerintah masih menarik karena spread imbal hasil antara obligasi pemerintah Indonesia-AS untuk tenor 10T masih menarik.

Presiden Trump mengalami tekanan politik di dalam negeri dengan mundurnya para CEO dalam Dewan Penasehat Bidang Ekonomi, yang akhirnya tim ini dibubarkan, dan ‘chief strategist’ Gedung Putih Steven Bannon. Pasar merespon negatif dan meragukan kepemimpinan Presiden Trump dan dukungan politik partai Republik yang bisa berdampak pada sulitnya negosiasi anggaran yang akan dibicarakan mulai September ini.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id

Neraca perdagangan pada Juli 2017 tercatat defisit sebesar US$271,2 juta, pertama kali sejak Desember 2015. Kenaikan ini terutama karena dampak hari kerja yang lebih pendek pada kegiatan bongkar-muat pasca Lebaran 2017. Siklus yang sama juga terlihat pada data ekspor-impor Agustus 2016 yang juga melonjak pasca libur Lebaran. Namun kenaikan impor juga bisa menjadi indikasi mulai naiknya permintaan domestik untuk antisipasi triwulan ke-4 dengan meningkatnya kegiatan investasi swasta dan pemerintah.

Beberapa data ekonomi AS mencatatkan kenaikan. Inventori dari sektor manufaktur dan perdagangan pada Juni naik 0,5% mom tertinggi sejak November 2016 meningkat sebagai indikasi antisipasi naiknya permintaan. Ekspektasi ini juga didukung dengan naiknya penjualan ritel pada Juli 2017 sebesar 0,6% mom, tertinggi sejak Desember 2016.

Salam,

Lana Soelistianingsih

Kepala Riset/Ekonom

Samuel Aset Manajemen

Telp: 62 21 28548828

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id

NPI pada Q2-2017 tercatat surplus US$739 juta, lebih rendah dibandingkan surplus pada  Q2-2016 yang sebesar US$2,1 miliar. Surplus terjadi karena surplus transaksi finansial yang lebih besar dibandingkan defisit transaksi berjalan. Surplus transaksi finansial terutama karena masuknya investasi portofolio. Sementara defisit transaksi berjalan terutama karena meningkatnya kewajiban pembayaran primer termasuk keuntungan, deviden, kupon dari investor asing. Namun demikian defisit transaksi berjalan ini masih relatif aman, sebesar 1,96% dari PDB.

Investor mulai tenang dan melakukan stabilisasi, terbantu data inflasi AS untuk bulan Juli yang sebesar 1,7% yoy dibawah ekpektasi median analis 1,8% yoy. USDolar kembali melemah, indeks Dow dan S&P 500 kembali naik. Namun ketenangan ini kemungkinan sementara karena ancaman Presiden Trump masih berlanjut.

Regards,

Lana Soelistianingsih

Chief Economist and Head of Research

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id

Indeks penjualan eceran (IPE) Juni 2017 tercatat naik 6,3% yoy, melambat dibandingkan Juni 2016 yang naik 16,3% yoy. Perlambatan terjadi di sebagian besar kelompok barang. Perlambatan penjualan eceran ini mengkonfirmasi melambatnya pertumbuhan konsumsi rumah tangga di Q2-2017 yang tumbuh 2,65% yoy, dari 2,72% yoy pada Q2-2016. Untuk Juli, hasil survey mencatat ada penurunan (minus) sebesar 9,4% mom atau 3,0% yoy selain karena tidak adanya faktor musiman, dikawatirkan daya beli konsumen yang berlanjut melemah.

Cadangan minyak mentah AS turun dalam 6 minggu berturut-turut. Penurunan ini biasa terjadi pada musim panas, tetapi belum cukup mengangkat harga minyak mentah naik. Namun potensi kenaikan harga minyak meningkat seiring dengan ancaman Presiden Trump yang berpotensi melakukan aksi militer terhadap Korea Utara. Di sisi lain, indeks di bursa AS terkoreksi sejak Senin minggu ini.

Regards,

Lana Soelistianingsih

Chief Economist and Head of Research

PT SAMUEL ASET MANAJEMEN

Menara Imperium Ground Floor Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 1 Jakarta Selatan 12980 Indonesia

t. +62-21-2854 8828 | f. +62-21-8317474  |www.sam.co.id