Samuel Aset Manajemen

Blog

Ulasan Pasar & Ekonomi November 2025 – MSCI Rebalancing

Ulasan Pasar Global

Reli pasar saham global didukung rilis laporan keuangan Triwulan III

Pasar saham global mengalami penguatan sejak awal tahun. Rerata indeks saham global, yang terdiri dari indeks saham negara maju dan negara berkembang, mencatatkan kenaikan sebesar 17%. Indeks saham Korea Selatan (KOSPI) tercatat sebagai pemimpin indeks saham global, sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen) menjadi yang paling tertinggal.

Indeks saham negara-negara berkembang relatif tertinggal dibandingkan dengan indeks saham global pada tahun ini. Indeks saham Afrika Selatan (FTSE/JSE), Meksiko (S&P/BMV IPC), dan Brazil (BOVESPA) tercatat berkinerja lebih baik. Di sisi lain, indeks saham Filipina (PSEi), Thailand (SET), dan Malaysia (FTSE KLCI) relatif tertinggal sejak awal tahun.

Indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil positif pada tahun ini. Indeks saham yang relatif unggul adalah Korea Selatan (KOSPI), diikuti oleh Jepang (Nikkei 225), Hong Kong (Hang Seng), dan Kanada (S&P/TSX). Sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen), Swedia (OMX Stockholm), dan Eropa (STOXX 600) tercatat tertinggal.

Dari sisi kinerja sektoral saham pada kawasan-kawasan ekonomi besar di dunia, sektor Teknologi, Perindustrian, dan Telekomunikasi cenderung memimpin sejak awal tahun. Sementara sektor Barang Konsumen Primer, Kesehatan, dan Energi relatif tertinggal.

Pada Oktober 2025, pasar saham global menguat didorong oeh penguatan saham-saham di sektor yang berelasi dengan kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI). Nasdaq menguat hampir 5% seiring euforia AI dan laporan laba kuat dari nama-nama seperti Nvidia, Amazon, dan raksasa mega-cap lainnya. Indeks saham Korea Selatan (Kospi) menjadi pemimpin dengan kenaikan sebesar lebih dari 70% sepanjang tahun berjalan. Secara keseluruhan, Oktober ditandai oleh kombinasi sentimen risiko yang membaik di ekuitas dan rotasi selektif ke EM, namun dibayangi oleh valuasi yang secara relatif mahal dibandingkan dengan rerata historis.

Ulasan Makro Ekonomi Indonesia

PDB masih tumbuh >5%, indeks keyakinan konsumen dan inflasi mulai naik

Pada Triwulan III-2025, PDB Indonesia tumbuh 5,04% secara tahunan, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan triwulan sebelumnya sebesar 5,12%. Pertumbuhan Triwulan III-2025 ditopang tingginya pertumbuhan ekspor dan konsumsi pemerintah masing-masing sebesar 9,91% dan 5,49%. Konsumsi Rumah Tangga tumbuh melambat dari 4,97% menjadi 4,89%.

Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) naik di bulan Oktober 2025 ke level 121,22 yang merupakan level tertingginya dalam 6 bulan terakhir. Kenaikan IKK didorong oleh naiknya Indeks Kondisi Ekonomi Saat Ini dan Indeks Ekspektasi Konsumen.

Inflasi bulan Oktober 2025 tercatat sebesar 2,86%. Angka inflasi tersebut merupakan yang tertinggi sejak bulan April 2024. Inflasi inti juga tercatat naik ke level 2,36% dari bulan sebelumnya sebesar 2,19%. Naiknya inflasi menjadi salah satu faktor bagi Bank Indonesia yang mempertahankan suku bunga acuannya di bulan Oktober.

Download Ulasan Ekonomi bulan November selengkapnya

Tema Investasi Khusus: MSCI Rebalancing

Dinamika pasar menjelang penyesuaian indeks

Rebalancing indeks oleh MSCI merupakan proses triwulanan untuk menyesuaikan komposisi indeks agar mencerminkan perubahan kondisi pasar, termasuk kapitalisasi pasar free float (FFMC), likuiditas, dan struktur kepemilikan publik. Mekanisme ini penting karena banyak dana indeks dan ETF global yang menjadikan MSCI sebagai acuan alokasi. Masuk atau keluarnya saham dari indeks dapat memicu aliran dana yang berdampak pada harga dan likuiditas di pasar domestik.

Bagi investor dengan eksposur pada saham Indonesia, terdapat dua hal yang perlu diperhatikan. Pertama, saham yang berpotensi masuk ke indeks MSCI cenderung menarik minat dana asing yang mengikuti indeks tersebut dan pada akhirnya berpotensi meningkatkan aktivitas dan likuiditas di jangka pendek. Kedua, saham yang berisiko keluar atau belum memenuhi syarat free float dan likuiditas dapat menghadapi tekanan jual akibat potensi aliran dana keluar.

MSCI juga tengah mengkaji perubahan metodologi perhitungan free float yang menjadi faktor penting untuk dicermati. Dalam pembaruan yang sedang dikonsultasikan dengan para pelaku pasar, MSCI akan lebih ketat dalam menentukan kepemilikan yang dianggap “publik” dengan mengecualikan saham milik pihak berelasi atau investor strategis. Langkah ini bertujuan meningkatkan akurasi representasi pasar, namun bagi sejumlah emiten Indonesia bisa berarti berdampak pada penurunan adjusted free float dan bobot dalam indeks yang lebih kecil. Selain itu, investor juga mencermati rencana MSCI memperluas definisi free float bagi emiten Indonesia, yang dapat memengaruhi bobot saham domestik di indeks global.

Secara keseluruhan, rebalancing kali ini bukan sekadar momentum teknikal jangka pendek, melainkan juga fase penyesuaian struktural bagi pasar Indonesia dalam indeks global. Dengan potensi kebijakan free float yang lebih ketat, komposisi indeks ke depan berpotensi mencerminkan kualitas likuiditas dan kepemilikan publik yang lebih sehat. Pemahaman terhadap arah aliran dana dan dampak atas metodologi yang dipakai MSCI akan menjadi faktor kunci dalam menjaga kinerja portofolio ke depan.

Download Ulasan Ekonomi bulan November selengkapnya

14 November 2025
Masa Penawaran Reksa Dana Terproteksi SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI 11 Dimulai
Investasi Stabil dengan Proteksi Pokok dan Imbal Hasil Menarik di Tengah Ketidakpastian Pasar

PT Samuel Aset Manajemen (SAM) pada akhir November 2025 akan menerbitkan produk investasi terbaru, Reksa Dana Terproteksi SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI 11 , sebagai solusi investasi antara keamanan pokok investasi dan hasil yang kompetitif dengan imbal hasil indikatif sekitar 6% net per tahun, setelah pajak dan biaya operasional.

Produk ini sesuai untuk:
- Investor yang mengutamakan keamanan pokok investasi;
- Investor yang menginginkan hasil stabil dan terprediksi tanpa perlu memantau perkembangan pasar saham/obligasi setiap hari.
- Investor yang tidak nyaman dengan fluktuasi pasar, namun tetap ingin imbal hasil lebih tinggi dari deposito.
- Investor dengan tujuan keuangan jangka menengah (2–3 tahun), seperti seperti menyiapkan biaya masuk sekolah anak, anggaran pernikahan, atau dana liburan besar.
- Investor yang ingin mendiversifikasi portofolio dengan instrumen berisiko rendah.
Saat tren suku bunga mulai menurun dan pasar obligasi berpotensi menguat, periode ini menjadi momentum ideal untuk mengunci potensi imbal hasil menarik melalui produk seperti Reksa Dana Terproteksi.

Fitur Utama Reksa Dana Terproteksi SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI 11

Produk ini memiliki sejumlah keunggulan menarik yang membuatnya layak dipertimbangkan:
- Imbal hasil indikatif ±6% net per tahun
- Proteksi 100% atas pokok investasi saat jatuh tempo
- Jangka waktu maksimal 3 tahun
- Dapat dijual kembali mulai 1 tahun setelah tanggal emisi
- Minimum investasi hanya Rp1.000.000
- Tanpa biaya pembelian dan penjualan kembali
Portofolio produk ini akan berinvestasi pada obligasi atau sukuk korporasi berperingkat investment grade, seperti Indah Kiat Pulp & Paper (A+), OKI Pulp & Paper Mills (A+), Summit Oto Finance (AAA), dan/atau obligasi pemerintah. Baca Fitur Produk pada file di link berikut ini Fitur Produk RDT SDOT11.

Penting dipahami: Proteksi pokok investasi hanya berlaku apabila efek dalam portofolio tidak mengalami gagal bayar hingga jatuh tempo dan sesuai dengan ketentuan prospektus. Investasi melalui reksa dana mengandung risiko. Investor disarankan untuk membaca fitur produk dan prospektus sebelum berinvestasi

Masa Penawaran Terbatas — Hanya Sekali
- Masa Penawaran: 5 – 25 November 2025
- Perkiraan Tanggal Emisi: 28 November 2025
- Jangka Waktu Investasi: Maksimal 3 tahun dari tanggal emisi
Reksa Dana Terproteksi memiliki masa penawaran yang terbatas dan hanya dilakukan sekali. Investor dapat menyatakan minat dan melakukan pemesanan Reksa Dana Terproteksi SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI 11 selama masa penawaran berlangsung tanggal 5 sampai 25 November 2025. Setelah periode tersebut berakhir, produk akan memasuki tahap penjatahan dan penerbitan unit.

Cara Pemesanan Reksa Dana Terproteksi SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI 11
1. Isi Formulir yang Diperlukan
  - Formulir Pembukaan Rekening Reksa Dana (bagi yang belum memiliki rekening investasi/CIF di SAM)
  - Lembar Pernyataan Minat dan Fitur Produk
  - Dokumen lain sesuai ketentuan APUPPT dan PPPSPM
2. Lakukan Transfer Investasi
  - Nama Rekening: RDT SAM DOT 11 QQ SUBS
  - Bank: BRI (Bank Rakyat Indonesia)
  - Nomor Rekening: 037701002274303
  - Pastikan dana telah tersedia maksimal pada tanggal 27 November 2025
3. Lampirkan Bukti Transfer
  Kirimkan bukti transfer bersamaan dengan dokumen pemesanan Anda.
Calon investor dapat menyatakan minat dan memperoleh informasi lebih lanjut melalui tim pemasaran:

Telp/WA Business: 021-2854 8800
Email: [email protected]

Disclaimer: Investasi melalui Reksa Dana mungkin mengandung beberapa risiko, calon investor diwajibkan untuk membaca dan memahami Prospektus sebelum memutuskan untuk berinvestasi di Reksa Dana

Download file Fitur Produk, Lembar Minat dan Prospektus Reksa Dana.

–sgs–
5 November 2025
Pembagian Hasil Investasi (“PHI”) pada Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas D – Oktober 2025
Sehubungan dengan pengelolaan Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA (“Reksadana”), kami sampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi akan melakukan Pembagian Hasil Investasi (PHI) yang berasal dari sebagian hasil investasi yang dibukukan oleh Reksadana selama periode 1 bulan terakhir kepada Pemegang Unit Penyertaan Kelas D
2. PHI tersebut dilakukan dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan sebagaimana yang dimuat dalam prospektus Reksadana.
3. Pemegang Unit Penyertaan Kelas D dengan nilai investasi saat cum date minimal Rp25.000.000 (dua puluh lima juta rupiah) akan menerima PHI secara tunai, sementara untuk Pemegang Unit Penyertaan Kelas D dengan nilai investasi saat cum date lebih rendah dari jumlah tersebut akan memperoleh PHI secara non-tunai berupa tambahan unit penyertaan.
4. Manajer Investasi akan menetapkan cum date PHI pada tanggal 31 Oktober 2025 dan Ex-date PHI pada tanggal 3 November 2025.
5. Pembayaran PHI dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan akan dilakukan pada tanggal: 4 November 2025.
6. Biaya transaksi yang timbul atas pembayaran PHI menjadi beban Pemegang Unit Penyertaan.
7. Harga Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit akan terkoreksi sebesar nilai PHI per unit yang dibagikan kepada Pemegang Unit Penyertaan.
8. Perkiraan PHI yang dibagikan kepada seluruh Pemegang Unit Penyertaan Kelas D adalah sekitar Rp295.000.000 (dua ratus sembilan puluh lima juta Rupiah)*)
*) sebagai ilustrasi bila menggunakan Informasi NAB SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas D per 27 Oktober 2025 maka Nilai PHI yang dibagikan tersebut mendekati 0,55% atau Rp5.7 per unit.

Demikian informasi ini kami sampaikan. Jika Bapak/Ibu memerlukan penjelasan lebih lanjut, dapat menghubungi narahubung PT Samuel Aset Manajemen atau melalui nomor telepon (021) 28548800 dan email [email protected].

Download surat pemberitahuan
29 October 2025
SAM Quaterly Newsletter: Ulasan Pasar & Ekonomi Triwulanan IV – Oktober 2025

Download Ulasan Pasar Triwulan IV 2025 – Oktober 2025

Ulasan Pasar Global

Reli pasar saham global didukung oleh Asia, Amerika Latin dan Eropa

Pasar saham global mengalami penguatan sejak awal tahun. Rerata indeks saham global, yang terdiri dari indeks saham negara maju dan negara berkembang, mencatatkan kenaikan sebesar 13%. Indeks saham Korea Selatan (KOSPI) tercatat sebagai pemimpin indeks saham global, sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen) menjadi yang paling tertinggal.

Indeks saham negara-negara berkembang relatif tertinggal dibandingkan dengan indeks saham global pada tahun ini. Indeks saham Afrika Selatan (FTSE/JSE), Meksiko (S&P/BMV IPC), dan Brazil (BOVESPA) tercatat berkinerja lebih baik. Di sisi lain, indeks saham Thailand (SET), Filipina (PSEi), dan Malaysia (FTSE KLCI) relatif tertinggal sejak awal tahun.

Indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil positif pada tahun ini. Indeks saham yang relatif unggul adalah Korea Selatan (KOSPI), diikuti oleh Hong Kong (Hang Seng), Kanada (S&P/TSX), dan Jerman (DAX). Sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen), Swedia (OMX Stockholm), dan Eropa (STOXX 600) tercatat tertinggal.

Dari sisi kinerja sektoral saham pada kawasan-kawasan ekonomi besar di dunia, sektor Perindustrian, Telekomunikasi, dan Keuangan cenderung memimpin sejak awal tahun. Sementara sektor Barang Konsumen Primer, Kesehatan, dan Energi relatif tertinggal.

Pada September 2025, pasar saham global menguat dipicu pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis yang mengubah sentimen pasar menjadi lebih “risk-on”. Pasar negara berkembang turut reli mengikuti penguatan pada pasar saham negara maju; MSCI EM melonjak sekitar 7%, dengan arus asing deras ke Asia—dipimpin Taiwan dan Korea—berkat optimisme AI dan semikonduktor

Rotasi global berlanjut setelah the Fed memangkas tingkat suku bunga

Suasana pasar global saat ini cenderung positif di hampir seluruh jenis aset mengalami penguatan sepanjang tahun berjalan. Komoditas emas menjadi aset yang paling unggul pada tahun berjalan ini dan juga sepanjang tahun lalu.

Tema rotasi global masih berlanjut terlihat dari masih melemahnya tren Indeks Dolar AS dan menguatnya saham-saham negara berkembang sepanjang tahun berjalan. Likuiditas global mulai masuk ke dalam negara berkembang setelah sebelumnya masuk ke kawasan Eropa pada Semester I-2025.

Konsensus memiliki ekspektasi dalam 12 bulan ke depan, the Fed berpotensi melakukan 3-4 kali pemangkasan tingkat suku bunga. Artinya, tingkat suku bunga the Fed (Fed Fund Rate) mempunyai peluang untuk turun ke level sekitar 3% dalam setahun mendatang.

Ulasan Makro Ekonomi Indonesia

Pelonggaran likuiditas untuk meningkatkan pertumbuhan kredit

Di bulan September 2025 Kementerian Keuangan meningkatkan likuiditas di perbankan dengan cara menarik saldo pemerintah di Bank Indonesia untuk ditempatkan di Himbara sebesar Rp200 triliun, membuat saldo di BI turun menjadi sebesar Rp238,9 triliun. Langkah tersebut membuat uang primer (M0) tumbuh 13,2% secara tahunan, jauh lebih tinggi dibandingkan bulan sebelumnya sebesar 0,3%.

Bank Indonesia menurunkan suku bunga acuannya di bulan September 2025 sebesar 25 basis poin menjadi 4,75%. Sejak awal tahun BI sudah menurunkan suku bunganya sebesar 125 basis poin. Namun, penurunan tersebut belum berdampak pada penurunan suku bunga kredit perbankan yang sepanjang tahun 2025 rata-rata hanya turun sekitar 5 basis poin (hingga Juli 2025).

Pertumbuhan kredit perbankan masih dalam tren melambat dalam 16 bulan terakhir di mana di bulan Juli 2025 tumbuh 6,67% secara tahunan. Kredit modal kerja tumbuh paling rendah sebesar 2,76% sedangkan kredit investasi tumbuh paling tinggi sebesar 11,82% secara tahunan.

Alokasi Aset

Rekomendasi skenario alokasi aset dasar 50:50 pada 4Q25

Kami melihat potensi pasar secara keseluruhan masih dalam tren positif baik pada pasar saham mau pun pasar obligasi. Potensi imbal hasil masing-masing aset hingga akhir tahun yaitu 3,6% (IDX80) dan 1,4% (indeks obligasi INDOBeX Total Return) – data per 15 Oktober 2025.

Alokasi aset yang berimbang kami pandang cukup bijak dan efisien dalam menyeimbangkan risiko dan potensi imbal hasil. Kami melihat bahwa rasio 50:50 antara saham dan obligasi cukup optimal.

Perlu selalu kami sampaikan bahwa alokasi aset yang ideal bagi setiap investor sangat bergantung pada: 1) tujuan; 2) jangka waktu investasi; dan 3) profil risiko. Pada Grafik 14, kami tampilkan alokasi aset yang secara teori bisa dikatakan ideal sesuai dengan profil risiko setiap investor.

Download Ulasan Pasar Triwulan IV 2025 – Oktober 2025

17 October 2025
Pembagian Hasil Investasi (“PHI”) pada Reksa Dana SAM SUKUK SYARIAH SEJAHTERA – Q3 (September) 2025
Kami mengucapkan terima kasih kepada Bapak/Ibu yang selama ini telah memberikan kepercayaan kepada PT Samuel Aset Manajemen untuk mengelola dana Bapak/Ibu pada Reksa Dana SAM SUKUK SYARIAH SEJAHTERA.

Sehubungan dengan pengelolaan Reksa Dana SAM SUKUK SYARIAH SEJAHTERA (“Reksadana”), kami sampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi akan melakukan Pembagian Hasil Investasi (PHI) yang berasal dari sebagian hasil investasi yang dibukukan oleh Reksadana selama periode 3 bulan terakhir.
2. PHI tersebut dilakukan dalam bentuk tunai atau Unit Penyertaan kepada Pemegang Unit Penyertaan.
3. PHI dengan nilai minimal Rp1.000.000 (satu juta rupiah) dibagikan ke nasabah secara tunai dan PHI yang lebih rendah dari nilai tersebut dibagikan dalam bentuk tambahan Unit Penyertaan.
4. Manajer Investasi akan menetapkan Cum Date PHI pada tanggal: 30 September 2025 dan Ex-date PHI pada tanggal: 1 Oktober 2025
5. Pembayaran PHI dalam bentuk tunai atau Unit Penyertaan akan dilakukan pada tanggal: 2 Oktober 2025.
6. Biaya transaksi yang timbul atas pembayaran PHI menjadi beban Pemegang Unit Penyertaan.
7. Harga NAV per unit akan terkoreksi sebesar nilai PHI per unit yang dibagikan kepada Pemegang Unit Penyertaan.*
8. Perkiraan PHI yang dibagikan adalah sekitar Rp635.000.000,- (enam ratus tiga puluh lima juta rupiah) untuk seluruh Pemegang Unit Penyertaan SAM Sukuk Syariah Sejahtera.*
*) sebagai ilustrasi bila nilai total PHI sebagaimana disebutkan di atas dibagikan dengan menggunakan informasi NAB SAM Sukuk Syariah Sejahtera tanggal 26 September 2025 maka setiap Pemegang Unit Penyertaan akan menerima PHI sekitar Rp30,2 per unit. Harga NAB per unit akan terkoreksi sebesar PHI per unit yang dibagikan tersebut atau sekitar -1,2%. Nilai PHI per unit penyertaan dapat berubah sesuai dengan jumlah Unit Penyertaan saat Cum Date.

Demikian informasi ini kami sampaikan. Jika Bapak/Ibu memerlukan penjelasan lebih lanjut, dapat menghubungi narahubung PT Samuel Aset Manajemen atau melalui nomor telepon (021) 28548800 dan email [email protected].
29 September 2025
Pembagian Hasil Investasi (“PHI”) pada Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas D – September 2025
Kami mengucapkan terima kasih kepada Bapak/Ibu yang selama ini telah memberikan kepercayaan kepada PT Samuel Aset Manajemen untuk mengelola dana Bapak/Ibu melalui Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA.

Sehubungan dengan pengelolaan Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA (“Reksadana”), kami sampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi akan melakukan Pembagian Hasil Investasi (PHI) yang berasal dari sebagian hasil investasi yang dibukukan oleh Reksadana selama periode 1 bulan terakhir kepada Pemegang Unit Penyertaan Kelas D
2. PHI tersebut dilakukan dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan sebagaimana yang dimuat dalam prospektus Reksadana.
3. Pemegang Unit Penyertaan Kelas D dengan nilai investasi saat cum date minimal Rp25.000.000 (dua puluh lima juta rupiah) akan menerima PHI secara tunai, sementara untuk Pemegang Unit Penyertaan Kelas D dengan nilai investasi saat cum date lebih rendah dari jumlah tersebut akan memperoleh PHI secara non-tunai berupa tambahan unit penyertaan.
4. Manajer Investasi akan menetapkan cum date PHI pada tanggal 30 September 2025 dan Ex-date PHI pada tanggal 1 Oktober 2025.
5. Pembayaran PHI dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan akan dilakukan pada tanggal: 2 Oktober 2025.
6. Biaya transaksi yang timbul atas pembayaran PHI menjadi beban Pemegang Unit Penyertaan.
7. Harga Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit akan terkoreksi sebesar nilai PHI per unit yang dibagikan kepada Pemegang Unit Penyertaan.
8. Perkiraan PHI yang dibagikan kepada seluruh Pemegang Unit Penyertaan Kelas D adalah sekitar Rp225.000.000 (dua ratus dua puluh lima juta Rupiah)*)
*) sebagai ilustrasi bila menggunakan Informasi NAB SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas D per 26 September 2025 maka Nilai PHI yang dibagikan tersebut mendekati 0,44% atau Rp4.5 per unit.

Demikian informasi ini kami sampaikan. Jika Bapak/Ibu memerlukan penjelasan lebih lanjut, dapat menghubungi narahubung PT Samuel Aset Manajemen atau melalui nomor telepon (021) 28548800 dan email [email protected].

download surat pemberitahuan
29 September 2025
Pembagian Hasil Investasi (“PHI”) pada Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas S – Q3 (September) 2025
Kami mengucapkan terima kasih kepada Bapak/Ibu yang selama ini telah memberikan kepercayaan kepada PT Samuel Aset Manajemen untuk mengelola dana Bapak/Ibu melalui Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA

Sehubungan dengan pengelolaan Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA (“Reksadana”), kami sampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi akan melakukan Pembagian Hasil Investasi (PHI) yang berasal dari sebagian hasil investasi yang dibukukan oleh Reksadana selama 3 bulan terakhir kepada Pemegang Unit Penyertaan Kelas S
2. PHI tersebut dilakukan dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan kepada Pemegang Unit Penyertaan kelas S sebagaimana yang dimuat dalam prospektus Reksadana.
3. Pemegang Unit Penyertaan Kelas S dengan nilai investasi saat cum date minimal Rp5.000.000.000 (lima miliar rupiah) akan menerima PHI secara tunai, sementara untuk Pemegang Unit Penyertaan Kelas S dengan nilai investasi saat cum date lebih rendah dari jumlah tersebut akan memperoleh PHI secara non-tunai berupa tambahan unit penyertaan.
4. Manajer Investasi akan menetapkan Cum Date PHI pada tanggal: 30 September 2025 dan Ex-date PHI pada tanggal: 1 Oktober 2025
5. Pembayaran PHI dalam bentuk tunai atau Unit Penyertaan akan dilakukan pada tanggal: 2 Oktober 2025.
6. Biaya transaksi yang timbul atas pembayaran PHI menjadi beban Pemegang Unit Penyertaan.
7. Harga Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit akan terkoreksi sebesar nilai PHI per unit yang dibagikan kepada Pemegang Unit Penyertaan.
8. Perkiraan PHI yang dibagikan kepada seluruh Pemegang Unit Penyertaan Kelas S adalah sekitar Rp500.000.000,- (lima ratus juta Rupiah).*)
*) sebagai ilustrasi bila menggunakan informasi NAB SAM Obligasi Optima Kelas S per 26 September 2025 maka Nilai PHI yang dibagikan tersebut mendekati 1,4 % NAB SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas S atau Rp14,5 per unit.

Demikian informasi ini kami sampaikan. Jika Bapak/Ibu memerlukan penjelasan lebih lanjut, dapat menghubungi narahubung PT Samuel Aset Manajemen atau melalui nomor telepon (021) 28548800 dan email [email protected].
29 September 2025
Ulasan Pasar dan Ekonomi Bulanan – September 2025: Gold Investing

SAM Monthly Newsletter – oleh SAM Investment & Research

Ulasan Pasar Global

Melanjutkan reli di Tengah harapan pemangkasan tingkat suku bunga the Fed

Pasar saham global mengalami penguatan sejak awal tahun. Rerata indeks saham global, yang terdiri dari indeks saham negara maju dan negara berkembang, mencatatkan kenaikan sebesar 9%. Indeks saham Korea (KOSPI) tercatat sebagai pemimpin indeks saham global, sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen) menjadi yang paling tertinggal.

Indeks saham negara-negara berkembang relatif tertinggal dibandingkan dengan indeks saham global pada tahun ini. Indeks saham Afrika Selatan (FTSE/JSE), Meksiko (S&P/BMV IPC), dan Brazil (BOVESPA) tercatat berkinerja lebih baik. Di sisi lain, indeks saham Thailand (SET), Filipina (PSEi), dan Malaysia (FTSE KLCI) relatif tertinggal sejak awal tahun.

Indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil positif pada tahun ini. Indeks saham yang relatif unggul adalah Korea Selatan (KOSPI), diikuti oleh Hong Kong (Hang Seng), Jerman (DAX), dan Kanada (S&P/TSX). Sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen), Taiwan (TWSE), dan Swedia (OMX Stockholm) tercatat tertinggal.

Dari sisi kinerja sektoral saham pada kawasan-kawasan ekonomi besar di dunia, sektor Keuangan, Perindustrian, dan Telekomunikasi cenderung memimpin sejak awal tahun. Sementara sektor Barang Konsumen Non-Primer, Kesehatan, dan Barang Konsumen Primer relatif tertinggal.

Pasar saham global menutup bulan Agustus 2025 dengan kinerja positif, ditopang oleh kuatnya sektor teknologi dan hasil laporan laba perusahaan yang melampaui ekspektasi. Di sisi lain, pasar berkembang menunjukkan performa yang lebih baik dibanding pasar maju, seiring meredanya tekanan dari penguatan dolar AS. Harapan terhadap potensi penurunan suku bunga oleh The Fed memperkuat sentimen positif.

Ulasan Makro Ekonomi Indonesia

Bank Indonesia kembali memotong suku bunga

RDG Bank Indonesia bulan Agustus memutuskan untuk kembali memotong BI 7 Day RR Rate sebesar 25 basis poin menjadi 5%. Dengan demikian sepanjang tahun 2025 BI telah memotong suku bunga acuannya sebesar 100 basis poin. Pemotongan suku bunga sejalan dengan Inflasi yang masih dalam target BI di 2,5±1%. Inflasi inti bahkan dalam tren menurun selama 5 bulan terakhir.

Pemotongan suku bunga juga bertujuan untuk mendorong pertumbuhan kredit perbankan yang masih dalam tren menurun selama 1,5 tahun terakhir. Kredit perbankan di bulan Juli tumbuh 6,67% secara tahunan, jauh lebih rendah dibandingkan pertumbuhan di bulan Juli tahun lalu sebesar 11,74% secara tahunan.

Cadangan Devisa di Bulan Juli tercatat sebesar US$151,99 miliar, turun sedikit dibandingkan bulan sebelumnya sebesar US$152,57 miliar. Cadangan devisa dalam tren meningkat selama 3 tahun terakhir seiring neraca dagang yang terus mencatatkan surplus.

Tema Investasi Khusus: Gold Investing

The classic safe-haven

Emas terus membuktikan dirinya sebagai safe-haven, aset pelindung nilai investasi dalam kondisi ketidakpastian ekonomi dan geopolitik. Di tahun 2025, tren ini semakin nyata, ditandai oleh reli harga emas global yang melonjak sekitar 32% dari awal tahun. Lonjakan ini terutama dipicu oleh tensi geopolitik, pelemahan dolar AS, serta akumulasi emas oleh bank sentral dan investor institusi.

Grafik 12 menunjukkan minat bank sentral dunia dalam mengakumulasi emas sebagai aset cadangan (reserves asset). Kepemilikan emas bank sentral seluruh dunia telah mencapai level tertinggi sejak 1996 dan melampaui persentase kepemilikan mereka pada surat berharga negara Amerika Serikat, menunjukkan peran emas yang semakin penting dalam pengelolaan kebijakan moneter negara-negara di dunia.

Kondisi ini juga mencerminkan penurunan kepercayaan terhadap dolar AS sebagai satu-satunya acuan cadangan internasional. Dengan diversifikasi ke emas, bank sentral berupaya melindungi nilai cadangan mereka dari potensi volatilitas mata uang utama. Tren ini sejalan dengan langkah sejumlah negara besar, seperti Tiongkok, India, hingga Polandia, yang secara aktif menambah kepemilikan emas dalam beberapa tahun terakhir.

Beriringan dengan itu, harga emas spot dalam dolar AS (XAU/USD) terus bergerak di level tinggi hingga akhir Agustus 2025, didorong kombinasi pelemahan indeks dolar dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve. Imbal hasil obligasi AS yang cenderung turun membuat biaya peluang memegang emas semakin rendah, sehingga menarik aliran modal baru ke aset ini.

Selain faktor makroekonomi, meningkatnya ketidakpastian geopolitik—mulai dari konflik kawasan hingga tensi perdagangan global—turut memperkuat reli harga emas. Investor institusi maupun ritel memandang emas sebagai “jangkar” portofolio yang dapat menjaga nilai disaat aset berisiko mengalami tekanan. Dengan kombinasi kondisi geopolitik, arah kebijakan moneter global, dan melemahnya kepercayaan terhadap dolar AS, emas diperkirakan akan tetap memainkan peran sentral dalam strategi diversifikasi investasi di tahun-tahun mendatang.

—-

Download ulasan (SAM Monthly Newsletter September 2025) selengkapnya.

12 September 2025
Pembagian Hasil Investasi (“PHI”) pada Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas D – Agustus 2025
Kami mengucapkan terima kasih kepada Bapak/Ibu yang selama ini telah memberikan kepercayaan kepada PT Samuel Aset Manajemen untuk mengelola dana Bapak/Ibu melalui Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA.

Sehubungan dengan pengelolaan Reksa Dana SAM OBLIGASI OPTIMA (“Reksadana”), kami sampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi akan melakukan Pembagian Hasil Investasi (PHI) yang berasal dari sebagian hasil investasi yang dibukukan oleh Reksadana selama periode 1 bulan terakhir kepada Pemegang Unit Penyertaan Kelas D
2. PHI tersebut dilakukan dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan sebagaimana yang dimuat dalam prospektus Reksadana.
3. Pemegang Unit Penyertaan Kelas D dengan nilai investasi saat cum date minimal Rp25.000.000 (dua puluh lima juta rupiah) akan menerima PHI secara tunai, sementara untuk Pemegang Unit Penyertaan Kelas D dengan nilai investasi saat cum date lebih rendah dari jumlah tersebut akan memperoleh PHI secara non-tunai berupa tambahan unit penyertaan.
4. Manajer Investasi akan menetapkan cum date PHI pada tanggal 29 Agustus 2025 dan Ex-date PHI pada tanggal 1 September 2025.
5. Pembayaran PHI dalam bentuk tunai atau non-tunai berupa Unit Penyertaan akan dilakukan pada tanggal: 2 September 2025.
6. Biaya transaksi yang timbul atas pembayaran PHI menjadi beban Pemegang Unit Penyertaan.
7. Harga Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit akan terkoreksi sebesar nilai PHI per unit yang dibagikan kepada Pemegang Unit Penyertaan.
8. Perkiraan PHI yang dibagikan kepada seluruh Pemegang Unit Penyertaan Kelas D adalah sekitar Rp215.000.000 (dua ratus lima belas juta Rupiah)*)
*) sebagai ilustrasi bila menggunakan Informasi NAB SAM OBLIGASI OPTIMA Kelas D per 26 Agustus 2025 maka Nilai PHI yang dibagikan tersebut mendekati 0,42% atau Rp4.3 per unit.

Demikian informasi ini kami sampaikan. Jika Bapak/Ibu memerlukan penjelasan lebih lanjut, dapat menghubungi narahubung PT Samuel Aset Manajemen atau melalui nomor telepon (021) 28548800 dan email [email protected].

download surat pemberitahuan
27 August 2025
Ulasan Pasar dan Ekonomi Bulanan – Agustus 2025: Tema Investasi Khusus – GIIAS 2025

Ulasan Pasar Global

Penguatan didukung oleh rilis laporan keuangan emiten

Pasar saham global mengalami penguatan sejak awal tahun. Rerata indeks saham global, yang terdiri dari indeks saham negara maju dan negara berkembang, mencatatkan kenaikan sebesar 7%. Indeks saham Korea Selatan (KOSPI) tercatat sebagai pemimpin indeks saham global, sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen) menjadi yang paling tertinggal.

Indeks saham negara-negara berkembang relatif tertinggal dibandingkan dengan indeks saham global pada tahun ini. Indeks saham Afrika Selatan (FTSE/JSE), Meksiko (S&P/BMV IPC), dan Brazil (BOVESPA) tercatat berkinerja lebih baik. Di sisi lain, indeks saham Thailand (SET), Malaysia (FTSE KLCI), dan Filipina (PSEi) relatif tertinggal sejak awal tahun.

Indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil positif pada tahun ini. Indeks saham yang relatif unggul adalah Korea Selatan (KOSPI), diikuti oleh Hong Kong (Hang Seng), Jerman (DAX), dan Inggris (FTSE 100). Sementara indeks saham Denmark (OMX Copenhagen), Taiwan (TWSE), dan Jepang (Nikkei 225) tercatat tertinggal.

Dari sisi kinerja sektoral saham pada kawasan-kawasan ekonomi besar di dunia, sektor Keuangan, Perindustrian, dan Telekomunikasi cenderung memimpin sejak awal tahun. Sementara sektor Barang Konsumen Non-Primer, Kesehatan, dan Barang Konsumen Primer relatif tertinggal.

Sepanjang bulan Juli 2025, pasar saham global mengalami penguatan yang didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh bank sentral utama. Rilis kinerja emiten yang solid memberi sentimen positif, khususnya di sektor teknologi dan keuangan. Penguatan pasar saham global ini juga merupakan efek musiman (seasonality) yang dalam 10 hingga 20 tahun terakhir cenderung ditutup positif pada buan Juli.

Ulasan Makro Ekonomi Indonesia

PDB riil tumbuh 5,12%, ditopang tingginya pertumbuhan investasi

Pada Triwulan II-2025 ekonomi Indonesia tumbuh 5,12% secara tahunan, tertinggi dalam enam triwulan terakhir. Konsumsi Rumah Tangga (RT) tumbuh sedikit lebih baik dibandingkan triwulan sebelumnya dari 4,95% menjadi 4,97%. Investasi (PMTDB) tumbuh 6,99%, tertinggi sejak 2021. Adapun Konsumsi Pemerintah masih terkontraksi seiring dengan efisiensi anggaran sejak awal tahun.

Berdasarkan sumber pertumbuhan PDB, tingginya pertumbuhan investasi membuat sektor tersebut berkontribusi 2,06 percentage point (pp) atas pertumbuhan PDB yang sebesar 5,12%. Penyumbang terbesar pertumbuhan PDB masih berasal dari Konsumsi RT dengan sumbangan sebesar 2,64 pp.

Menurut lapangan usaha, sektor agrikultur tumbuh 1,79% secara tahunan di Triwulan II-2025, melambat dibandingkan triwulan sebelumnya sebesar 5,62%. Sektor industri manufaktur tumbuh 5,68%, tertinggi sejak 2021. Sektor jasa mengalami kenaikan pertumbuhan dari 5,35% di Triwulan I-2025 menjadi 5,77% di Triwulan II-2025.

Pertumbuhan investasi didorong belanja modal pemerintah

Di dalam sektor PMTDB, sektor Mesin dan Perlengkapan mengalami pertumbuhan tertinggi mencapai 25,30%, jauh lebih tinggi dibandingkan Triwulan I-2025 yang sebesar 7,95%. Capaian pertumbuhan tahunan tersebut adalah salah satu yang tertinggi yang pernah dicapai oleh sektor Mesin dan Perlengkapan.

Tingginya pertumbuhan sektor Mesin dan Perlengkapan di Triwulan II-2025 sejalan dengan tingginya impor barang modal dimana sepanjang Triwulan II-2025 tumbuh sebesar 32,5% secara tahunan. Adapun impor barang konsumsi dan bahan baku/penolong tumbuh jauh lebih rendah masing-masing sebesar 7,6% dan 4,5% secara tahunan.

Pada Triwulan II-2025 belanja modal pemerintah tumbuh 30,28% secara tahunan, sejalan dengan tingginya impor barang modal serta tingginya pertumbuhan sektor Mesin dan Perlengkapan.

Tema Investasi Khusus: GIIAS 2025

Empowering the future

GIIAS (Gaikindo Indonesia International Auto Show) kembali digelar tahun ini di ICE BSD City, Tangerang, dari 24 Juli hingga 3 Agustus 2025. Ajang tahunan yang diselenggarakan GAIKINDO ini sudah menjadi barometer perkembangan industri otomotif Indonesia, sekaligus etalase teknologi dari berbagai merek global maupun lokal. Tahun ini, skala penyelenggaraan terasa lebih besar, dengan 63 merek kendaraan—mulai dari mobil penumpang, kendaraan komersial, hingga sepeda motor—serta ratusan industri pendukung yang meramaikan pameran.

Mengusung tema “Empowering the Future”, GIIAS 2025 fokus pada kendaraan listrik, mobilitas pintar, dan inovasi masa depan. Hampir semua merek menampilkan lini elektrifikasi mereka, baik berupa mobil listrik murni, hybrid, maupun teknologi penunjang seperti sistem konektivitas dan fitur keselamatan pintar. Pabrikan ban nasional seperti Gajah Tunggal ikut memamerkan teknologi terbaru, menandakan bahwa transisi menuju era kendaraan ramah lingkungan juga melibatkan industri pendukung.

Panggung GIIAS 2025 juga dipenuhi peluncuran produk baru. Mazda memperkenalkan dua varian CX-60—Sport dan Pro—dengan sistem penggerak AWD dan interior premium, BYD mencuri perhatian dengan debut ATTO 1, hatchback listrik mungil, supercar listrik U9, dan MPV mewah DENZA D9. Kehadiran merek-merek baru seperti Geely, Jaecoo, dan Xpeng semakin memperkaya pilihan konsumen di pasar domestik.

Jumlah pengunjung GIIAS 2025 memecahkan rekor, namun nilai transaksi penjualan menurun dibanding tahun lalu, mencerminkan tekanan daya beli. Meski begitu, Toyota membukukan 4.250 SPK, Mitsubishi 4.110 dengan SUV Destinator sebagai penyumbang terbesar, dan Wuling 2.395 SPK plus lebih dari seribu sesi test drive. Ajang ini kembali membuktikan diri sebagai momentum strategis yang mempertemukan pemain global dan lokal, mendorong transfer teknologi, serta memantapkan arah industri menuju elektrifikasi dan mobilitas masa depan.

—

Download ulasan (SAM Monthly Newsletter Agustus 2025) selengkapnya.

12 August 2025