Samuel Aset Manajemen

Category: berita

Buletin Bulanan – Juni 2021: Net Asset Value pada Sektor Properti
Ulasan Pasar Global

Ulasan lengkap unduh file pdf
- Pasar saham global cenderung mengalami penguatan sejak awal tahun hingga bulan Mei 2021, meskipun ada beberapa indeks saham yang masih mencatatkan hasil negatif sepanjang tahun berjalan 2021. Indeks saham Swedia (OMX Stockholm) mencatatkan kenaikan tertinggi, sementara indeks saham Filipina (PSEi) masih mencatatkan pelemahan terbesar.
- Hampir seluruh indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil yang positif, dipimpin oleh indeks saham Swedia (OMX Stockholm), diikuti oleh Jerman (DAX), Eropa (STOXX 600), Amerika Serikat (S&P 500), Inggris (FTSE 100), dan Denmark (OMX Copenhagen).
- Indeks saham di beberapa negara berkembang juga melanjutkan penguatan sejak awal tahun. Indeks saham Taiwan (TWSE), Mexico (S&P/BMV), Afrika Selatan (FTSE/JSE), Rusia (MOEX), dan Korea Selatan (KOSPI) memimpin penguatan. Di sisi lain, indeks saham di sebagian kawasan ASEAN lainnya cenderung masih mengalami pelemahan sejak awal tahun.
- Sektor Energi, Finansial, Industrial dan Material cenderung menjadi sektor yang berkinerja terbaik secara global sejak awal tahun. Sektor-sektor yang cenderung defensif (Konsumsi, Kesehatan, dan Utilitas) memiliki kinerja yang relatif tertinggal dibandingkan indeks acuannya. Hal ini masih menunjukkan bahwa posisi/keyakinan investor cenderung pada sektor-sektor siklikal seiring membaiknya perekonomian dunia dan menguatnya harga-harga komoditas utama.
- Penguatan harga minyak pada dalam beberapa minggu menjadi sentimen yang positif bagi indeks saham secara global. Indeks Dolar AS kembali melemah selama dua bulan berturut-turut. Pelemahan ini turut mendukung penguatan harga-harga komoditas utama.
Tema Investasi Khusus: Net Asset Value pada sektor properti
- Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih (NAB) merupakan nilai bersih suatu entitas dan dihitung dari nilai total aset entitas dikurangi nilai total kewajibannya. Melihat definisi tersebut, NAV bukanlah hal yang asing bagi pihak-pihak yang telah melakukan investasi Reksa Dana yang selalu mendapatkan laporan NAV Reksa Dana.
- Selain digunakan untuk menilai Reksa Dana, NAV juga digunakan dalam menilai perusahaan sektor properti. Dalam penggunaannya pada sektor properti, NAV mencerminkan nilai aset berupa lot tanah dan properti investasi dikurangi dengan total kewajiban perusahaan. NAV tersebut mencerminkan potensi pasar yang dimiliki perusahaan.
- Konsep NAV mirip dengan Nilai Buku atau Book Value (BV), hanya saja BV menggunakan harga ketika perusahaan membeli aset tersebut, sedangkan NAV menggunakan harga pasar yang berlaku saat ini.
- Pada saham sektor properti, valuasi seringkali menggunakan metode Discount to NAV. Metode ini dilakukan dengan cara membagi harga saham dengan hasil perhitungan NAV. Angka tersebut akan menunjukkan seberapa jauh atau seberapa terdiskon harga saham perusahaan properti dibandingkan dengan potensi pasar yang dimiliki. Sebagai contoh, saham PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) pada penutupan bulan Mei diperdagangkan pada harga Rp940 per saham. Dengan asumsi perhitungan nilai NAV sebesar Rp2.900 per saham, artinya SMRA diperdagangkan pada diskon sebesar 67,6%.
- Angka ini tidak serta merta menunjukkan terdapat potensi kenaikan harga saham sebesar 67,6%. Kita harus melihat secara historis untuk mengetahui pada level diskon berapa persen saham tersebut biasa diperdagangkan.
- Metode ini juga lebih sering digunakan dibandingkan metode lain seperti Price to Earnings Ratio (PER) atau EV/EBITDA karena pengakuan pendapatan dalam sektor properti seringkali tidak dilakukan pada periode yang sama dengan periode penjualan persediaan.
Baca ulasan lebih lengkap di sini!
7 June 2021
PENGUMUMAN RENCANA PEMBUBARAN REKSA DANA SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG
PT Samuel Aset Manajemen selaku Manajer Investasi REKSA DANA SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG (“Manajer Investasi”) dengan ini mengumumkan rencana pembubaran dan likuidasi REKSA DANA SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG (“SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG”).

Berkaitan dengan rencana tersebut di atas, dengan ini Manajer Investasi menyampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi dan Citibank, N.A., Indonesia selaku Bank Kustodian (“Bank Kustodian) telah sepakat untuk melakukan pembubaran dan likuidasi SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG sebagaimana termaktub dalam Kesepakatan Pembubaran SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG tertanggal 17 Mei 2021.
2. SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG akan dibubarkan karena seluruh Pemegang Unit Penyertaan telah melakukan penjualan kembali atas seluruh Unit Penyertaan SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG yang dimilikinya sehingga saat ini sudah tidak terdapat Pemegang Unit Penyertaan yang tersisa dalam SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG yang mengakibatkan total Nilai Aktiva Bersih SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG di bawah Rp 10.000.000.000,- (sepuluh miliar Rupiah).
3. Manajer Investasi dan Bank Kustodian telah memutuskan untuk membubarkan SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG tanpa menunggu berakhirnya jangka waktu kewajiban membubarkan Reksa Dana dengan Nilai Aktiva Bersih SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG kurang dari Rp 10.000.000.000,- (sepuluh miliar Rupiah) selama 120 (seratus dua puluh) Hari Bursa berturut-turut sebagaimana ditetapkan dalam Pasal 45 huruf d Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 23/POJK.04/2016 tanggal 13 Juni 2016 tentang Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif junctis Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 2/POJK.04/2020 tanggal 8 Januari 2020 tentang Perubahan Atas Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 23/POJK.04/2016 tentang Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif dan Pasal 68 huruf d Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2019 tanggal 13 Desember 2019 tentang Penerbitan Dan Persyaratan Reksa Dana Syariah.
4. Pada tanggal 19 Mei 2021, Manajer Investasi telah memberitahukan rencana pembubaran SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG kepada Otoritas Jasa Keuangan melalui surat nomor 1125/MKT/SAM/v/21 dan telah menginstruksikan Bank Kustodian untuk menghentikan perhitungan Nilai Aktiva Bersih SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG terhitung sejak tanggal 11 Mei 2021.
5. Pembubaran dan dimulainya proses likuidasi akan dilakukan dengan ditandatanganinya akta pembubaran SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG yang dibuat di hadapan notaris.
Demikian pengumuman ini dibuat untuk dapat diketahui oleh publik.

Jakarta, 19 Mei 2021
Manajer Investasi selaku Likuidator
REKSA DANA SAM SUKUK SYARIAH BERKEMBANG
PT Samuel Aset Manajemen
19 May 2021
Hati-hati Akun Palsu Menggunakan Nama dan Logo Reksadana SAM (Samuel Aset Manajemen).
PEMBERITAHUAN

PT Samuel Aset Manajemen dengan ini memberitahukan agar Nasabah dan masyarakat umumnya untuk waspada atas beredarnya beberapa grup Telegram palsu yang mengatasnamakan platform aplikasi dan logo ReksadanaSAM. Beberapa akun grup Telegram tersebut bahkan melakukan penggalangan dana yang menjanjikan keuntungan pasti.

Beberapa akun palsu tersebut antara lain:
1. Reksa Dana SAM (@reksadansam12, 5709 member)
2. ReksadanaSAM (@reksadana_sam, 48 subscribers)
3. Reksadana-SAM Investasi (@reksa_dana_sam, 569 member)
4. Reksadana_SAM (@reksa_danaS, 2 member)
Investor ReksadanaSAM dimohon untuk selalu berhati-hati atas berbagai bentuk penawaran dari akun-akun palsu tersebut serta menjaga kerahasiaan username, password, secure PIN, dan data pribadi penting lainnya dan tidak memberikan data-data personal ini kepada siapa pun, apalagi mentransfer sejumlah uang ke oknum-oknum penipu yang mengatasnamakan ReksadanaSAM (PT Samuel Aset Manajemen).

Adapun website, platform dan sosial media resmi dari PT Samuel Aset Manajemen (ReksadanaSAM) adalah:

Situs: https://www.reksadanasam.co.id dan http://www.sam.co.id
Aplikasi: “Reksadana SAM” di AppStore (iOS) dan PlayStore (Android).
Instagram: @reksadanasam
Facebook: reksadana.sam
Facebook Page: SAMreksadana
Twitter: @reksadanasam
TikTok: @reksadanasam
Youtube: Reksadana SAM
Linkedin: PT Samuel Aset Manajemen

Masyarakat dapat melaporkan adanya dugaan investasi ilegal kepada Satgas Waspada Investasi OJK melalui website https://waspadainvestasi.ojk.go.id atau email [email protected].

Terima kasih atas perhatiannya.
11 May 2021
Buletin Bulanan – Mei 2021: Special Purpose Acquisition Company
Ulasan Pasar Global

Ulasan lengkap unduh file pdf
- Pasar saham global cenderung mengalami penguatan sejak awal tahun hingga bulan April 2021, meskipun ada beberapa indeks saham yang masih mencatatkan hasil negatif sepanjang tahun berjalan 2021. Indeks saham Taiwan (TWSE) mencatatkan kenaikan tertinggi, sementara indeks saham Filipina (PSEi) mencatatkan pelemahan terbesar.
- Mayoritas indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil yang positif, dipimpin oleh indeks saham Swedia (OMX Stockholm), diikuti oleh Amerika Serikat (S&P 500), Jerman (DAX), Eropa (STOXX 600), Inggris (FTSE 100), dan Denmark (OMX Copenhagen).
- Indeks saham di beberapa Negara Berkembang kembali memimpin dan melanjutkan penguatan sejak awal tahun. Indeks saham Taiwan (TWSE), Afrika Selatan (FTSE/JSE), Korea (Kospi), Thailand (SET) dan Mexico (S&P/BMV) mencatatkan hasil yang positif. Di sisi lain, indeks saham di sebagian kawasan ASEAN lainnya cenderung mengalami pelemahan sejak awal tahun.
- Sektor Industrial, Material, Energi, Finansial, dan Komunikasi cenderung menjadi sektor yang berkinerja terbaik secara global sejak awal tahun. Sektor-sektor yang cenderung defensif (Konsumsi, Kesehatan, dan Utilitas) memiliki kinerja yang tertinggal dibandingkan indeks acuannya. Hal ini masih menunjukkan bahwa posisi/keyakinan investor cenderung pada sektor-sektor siklikal seiring membaiknya perekonomian dunia dan harga berbagai komoditas.
- Pelemahan indeks Dolar AS pada bulan April juga turut menjadi sentimen yang positif bagi indeks saham secara global. Indeks Dolar AS Kembali melemah setelah sempat mengalami penguatan pada bulan lalu. Pelemahan ini turut mendukung penguatan harga-harga komoditas utama.
Tema Investasi Khusus: Special Purpose Acquisition Company (SPAC)
- SPAC adalah perusahaan tanpa kegiatan operasi komersial yang sengaja dibentuk untuk menggalang modal melalui penawaran umum perdana (Initial Public Offering/IPO) dan kemudian menggunakan uang tersebut untuk mengakuisisi perusahaan lain yang sudah ada. Saham SPAC melantai di bursa, sehingga dapat diperjual belikan melalui pasar sekunder sesuai mekanisme pasar. Tujuan dari akuisis tersebut adalah menjadikan SPAC sebagai cara lain bagi perusahaan yang diakuisisi untuk melantai di bursa.
- SPAC biasanya belum memiliki target pasti terkait perusahaan yang akan diakuisisi, sehingga modal yang diperoleh SPAC melalui IPO akan disimpan pada akun perwalian (trust), yang kemudian diinvestasikan pada instrumen pasar uang sebelum digunakan untuk mengakuisisi perusahaan lain. SPAC biasanya memiliki waktu 18-24 bulan sebelum mengakuisisi sebuah perusahaan.
- SPAC menjadi alternatif bagi perusahaan untuk melantai di bursa tanpa perlu memenuhi kebutuhan regulasi IPO pada umumnya, serta mendapat kepastian lebih terkait harga IPO. Pada awal Agustus tahun 2020, terdapat lebih dari 50 SPAC yang telah dibentuk di AS dan telah mengumpulkan sekitar AS$21,5 miliar dan bahkan melonjak hingga melewati US$ 80 miliar pada akhir tahun 2020.
- Meski demikian, terdapat kecenderungan bahwa harga saham SPAC akan turun pada periode mendekati proses akuisisi. Hal ini karena terdapat risiko dilusi saham seiring dengan pendiri SPAC yang memiliki saham SPAC dengan harga diskon atau bahkan tanpa mengeluarkan modal. Selain itu, terdapat juga risiko dari biaya peluang yang muncul selama uang belum digunakan untuk mengakuisisi perusahaan lain. Hal-hal tersebut menyebabkan investor cenderung menarik dananya kembali dan menyebabkan harga saham SPAC turun, terlebih apabila perusahaan yang akan diakuisisi tidak sesuai dengan ekspektasi investor.
- Grab Holdings, perusahaan ride-hailing dan layanan pesan-antar di Asia Tenggara, telah menyetujui merger dengan salah satu SPAC yang berbasis di AS bernama Altimeter Growth Corp pada bulan April 2021. Kesepakatan tersebut membuat nilai ekuitas Grab menjadi AS$39,6 miliar atau setara dengan Rp530 triliun.
Baca ulasan lebih lengkap di sini!
10 May 2021
PENGUMUMAN RENCANA PEMBUBARAN DAN LIKUIDASI REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2
Berkaitan dengan rencana tersebut di atas, dengan ini Manajer Investasi menyampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi dan PT Bank CIMB Niaga Tbk selaku Bank Kustodian REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2, telah sepakat untuk melakukan pembubaran dan likuidasi REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2 sebagaimana termaktub dalam Kesepakatan Pembubaran REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2 tertanggal 5 Mei 2021 dan sesuai Pasal 45 butir e POJK Tentang Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif dan Pasal 31.1. butir (iv) Kontrak Investasi Kolektif REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2, REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2 wajib dibubarkan apabila Manajer Investasi dan Bank Kustodian telah sepakat untuk melakukan pembubaran REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2.
2. Pada tanggal 6 Mei 2021, Manajer Investasi telah memberitahukan rencana pembubaran dan likuidasi REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2, kepada Otoritas Jasa Keuangan melalui Surat Direksi PT Samuel Aset Manajemen Nomor 1059/MKT/SAM/v/21 tanggal 6 Mei 2021.
3. Pada tanggal 4 Mei 2021, Manajer Investasi melalui surat Nomor 1040/OPS/SAM/v/21 tanggal 4 Mei 2021 telah menginstruksikan Bank Kustodian untuk menghentikan perhitungan Nilai Aktiva Bersih REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2 terhitung sejak tanggal 5 Mei 2021.
4. Pembubaran dan dimulainya proses likuidasi akan dilakukan dengan ditandatanganinya akta pembubaran REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2 di hadapan notaris.
Demikian pengumuman ini dibuat untuk dapat diketahui oleh publik.

Jakarta, 6 Mei 2021
Manajer Investasi
REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH 2

PT Samuel Aset Manajemen

Manajer Investasi terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan
6 May 2021
PENGUMUMAN RENCANA PEMBUBARAN DAN LIKUIDASI REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH
PT Samuel Aset Manajemen selaku Manajer Investasi REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH (“Manajer Investasi”) dengan ini mengumumkan rencana pembubaran dan likuidasi REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH.

Berkaitan dengan rencana tersebut di atas, dengan ini Manajer Investasi menyampaikan hal-hal sebagai berikut:
1. Manajer Investasi dan PT Bank CIMB Niaga Tbk selaku Bank Kustodian REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH, telah sepakat untuk melakukan pembubaran dan likuidasi REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH sebagaimana termaktub dalam Kesepakatan Pembubaran REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH tertanggal 5 Mei 2021 dan sesuai Pasal 45 butir e POJK Tentang Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif dan Pasal 31.1. butir (iv) Kontrak Investasi Kolektif REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH, REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH wajib dibubarkan apabila Manajer Investasi dan Bank Kustodian telah sepakat untuk melakukan pembubaran REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH.
2. Pada tanggal 6 Mei 2021, Manajer Investasi telah memberitahukan rencana pembubaran dan likuidasi REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH, kepada Otoritas Jasa Keuangan melalui Surat Direksi PT Samuel Aset Manajemen Nomor 1058/MKT/SAM/v/21 tanggal 6 Mei 2021.
3. Pada tanggal 4 Mei 2021, Manajer Investasi melalui surat Nomor 1040/OPS/SAM/v/21 tanggal 4 Mei 2021 telah menginstruksikan Bank Kustodian untuk menghentikan perhitungan Nilai Aktiva Bersih REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH terhitung sejak tanggal 5 Mei 2021.
4. Pembubaran dan dimulainya proses likuidasi akan dilakukan dengan ditandatanganinya akta pembubaran REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH di hadapan notaris.
Demikian pengumuman ini dibuat untuk dapat diketahui oleh publik.

Jakarta, 6 Mei 2021
Manajer Investasi
REKSA DANA SYARIAH TERPROTEKSI SAM DANA MISBAH SYARIAH

PT Samuel Aset Manajemen

Manajer Investasi terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan
6 May 2021
PENGUMUMAN RENCANA PEMBUBARAN REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA

PT Samuel Aset Manajemen selaku Manajer Investasi REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA (“Manajer Investasi”) dengan ini mengumumkan rencana pembubaran dan likuidasi REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA.

Berkaitan dengan rencana tersebut di atas, dengan ini Manajer Investasi menyampaikan hal-hal sebagai berikut:

1. Manajer Investasi dan PT Bank CIMB Niaga Tbk selaku Bank Kustodian (”Bank Kustodian”) telah sepakat untuk melakukan pembubaran REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA sebagaimana termaktub dalam Kesepakatan Pembubaran REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA tertanggal 14 April 2021.

2. REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA akan dibubarkan karena seluruh Efek bersifat utang yang menjadi basis nilai proteksi atas pokok investasi dalam portofolio investasi REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA telah jatuh tempo pada tanggal 23 Desember 2020 dan Manajer Investasi telah melakukan pelunasan dan telah menginstruksikan Bank Kustodian untuk melakukan pembayaran pelunasan atas seluruh Unit Penyertaan REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA yang telah diterbitkan sebagaimana ternyata dalam Laporan Nilai Aktiva Bersih per tanggal 28 Desember 2020, sehingga saat ini sudah tidak ada lagi Pemegang Unit Penyertaan yang tersisa dalam REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA.

3. Pada tanggal 16 April 2021, Manajer Investasi telah memberitahukan rencana pembubaran REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA kepada Otoritas Jasa Keuangan dengan Surat Direksi PT Samuel Aset Manajemen Nomor 863/MKT/SAM/iv/21 tanggal 16 April 2021.

4. Pada tanggal 29 Desember 2020, Manajer Investasi melalui surat Nomor 2987/ops/XII/2020/SAM tanggal 29 Desember 2020 telah menginstruksikan Bank Kustodian untuk menghentikan perhitungan Nilai Aktiva Bersih REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA terhitung sejak tanggal 28 Desember 2020.

5. Pembubaran dan dimulainya likuidasi akan dilakukan dengan ditandatanganinya akta pembubaran REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA di hadapan Notaris.

Demikian pengumuman ini dibuat untuk dapat diketahui oleh publik.

Jakarta, 16 April 2021

Manajer Investasi selaku Likuidator
REKSA DANA TERPROTEKSI SAM DANA OBLIGASI TERPROTEKSI DUA PT Samuel Aset Manajemen

16 April 2021
Buletin Bulanan – April 2021: Commodity Super-cycle
Rotasi Global & Meningkatnya Partisipasi Sektor

Ulasan Lengkap Download file PDF
- Partisipasi sektor semakin merata dan membaik pada indeks pasar saham global ditunjukkan oleh menguatnya indeks Value Line Arithmetic (equal-weighted index) pada Grafik 1. Adanya rotasi yang disertai dengan peningkatan partisipasi sektor biasanya juga menunjukkan pola pasar yang sehat. Rotasi dan partisipasi juga terjadi di antara saham-saham berkapitalisasi besar, sedang, dan kecil.
- Sejak bulan November tahun lalu hingga saat ini, saham-saham yang tergolong dalam value stock seperti perbankan, industrial, material, dan energi, unggul dalam kinerja bila dibandingkan dengan saham-saham primadona tahun lalu yang berkaitan dengan teknologi atau biasa disebut dengan growth stock. Rotasi ini terjadi seiring ekspektasi pemulihan ekonomi global yang lebih baik dari perkiraan sebelumnya.
- Pasar saham global masih dalam tren positif pada awal tahun ini. Akan tetapi, ada rotasi pasar dimana yang sebelumnya negara-negara Asia Timur dan Selatan memimpin reli, mulai tertahan kenaikannya. Sementara itu, pasar saham Amerika Serikat (AS) mulai menjadi pemimpin pasar saham global belakangan ini.
- Rotasi pasar antar kawasan ekonomi adalah sesuatu yang wajar pada tren pasar saham yang positif. Ekspektasi rotasi pasar saham global setelah sebelumnya dipimpin oleh negara berkembang terutama Asia, dilanjutkan dengan AS saat ini dan Eropa di kemudian hari.
Tema Investasi Khusus: Commodity Super-cycle
- Secara umum, komoditas dibagi menjadi 3 jenis, yakni komoditas energi (minyak bumi, gas, dan batubara), metal (tembaga, nikel,emas dan perak), dan agrikultur (kelapa sawit dan kedelai). Disebut sebagai komoditas karena menjadi bahan dasar utama dalam sebuah proses produksi.
- Commodity super-cycle adalah sebuah periode ketika harga komoditas naik secara signifikan melebihi kenaikan reratanya yang disebabkan oleh melonjaknya permintaan tanpa diimbangi oleh penawaran dan dapat berlangsung selama beberapa tahun. Secara historis, siklus ini pernah terjadi beberapa kali, yakni sekitar tahun 1900, 1930, 1950, dan 2000. Commodity super-cycle terakhir yang terjadi sejak tahun 2002 hingga sekitar tahun 2011 diakibatkan adanya proses industrialisasi di Tiongkok, yang mengakibatkan permintaan bahan baku dan komoditas naik secara signifikan.
- Dalam beberapa bulan terakhir, terdengar kembali pendapat yang menyatakan bahwa akan terjadi commodity super-cycle lagi, didorong oleh peningkatan harga komoditas, pelemahan Dolar AS, tingkat suku bunga 0% di AS dan di beberapa negara maju lainnya, serta kembalinya permintaan setelah melewati pandemi. Meski demikian, terdapat beberapa pendapat lain yang menyatakan bahwa peningkatan harga komoditas dalam beberapa waktu terakhir belum tentu berujung pada super-cycle yang baru.
- Dalam jangka waktu yang lebih panjang, terdapat berbagai prediksi mengenai pergeseran penggunaan energi fosil menuju energi baru terbarukan yang positif terhadap permintaan komoditas tembaga sebagai penopang greenenergy. Namun demikian, hal ini juga dapat berdampak pada penurunan permintaan energi fosil seperti minyak dan batubara.
- Di sisi lain, potensi permintaan yang ada saat ini lebih didorong oleh kembalinya permintaan yang sempat tertahan selama pandemi, bukan karena adanya permintaan baru akibat adanya proses industrialisasi. Pada akhirnya perlu diperhatikan ke depannya apakah peningkatan harga komoditas benar-benar ditopang oleh peningkatan permintaan yang masif atau tidak.
Baca ulasan lebih lengkap di sini!
12 April 2021
Buletin Bulanan – Maret 2021: Blockchain dan Cryptocurrency
Ulasan Pasar
- Pasar saham global cenderung mengalami penguatan sejak awal tahun hingga bulan Februari 2021, meskipun ada beberapa indeks saham yang masih mencatatkan hasil negatif sepanjang tahun berjalan 2021. Indeks saham Afrika Selatan (FTSE/JSE) mencatatkan kenaikan tertinggi, sementara indeks saham Brazil (Ibovespa) mencatatkan pelemahan terbesar.
- Mayoritas indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil yang positif, dipimpin oleh indeks saham Jepang (Nikkei 225), diikuti oleh Eropa (Stoxx Europe 600), Amerika Serikat (S&P 500), dan Inggris (FTSE 100). §Indeks saham negara-negara di kawasan Asia kembali memimpin dan melanjutkan penguatan sejak awal tahun. Indeks saham Taiwan (TWSE), Hong Kong (Hang Seng), Jepang (Nikkei 225), Korea (Kospi), dan Sensex (India) mencatatkan hasil yang positif. Di sisi lain, indeks saham di sebagian kawasan ASEAN dan Amerika Latin cenderung mengalami pelemahan sejak awal tahun.
- Sektor Finansial, Komoditas, dan Industrial cenderung menjadi sektor yang berkinerja terbaik secara global sejak awal tahun. Sektor-sektor yang cenderung defensif (Konsumsi, Kesehatan, dan Utilitas) memiliki kinerja yang tertinggal dibandingkan indeks acuannya. Hal ini dapat dikatakan positif karena menunjukkan keyakinan investor lebih kepada sektor-sektor yang berpotensi diuntungkan dari pemulihan ekonomi.
- Kenaikan imbal hasil Surat Utang Pemerintah AS menunjukkan adanya ekspektasi pasar akan pemulihan ekonomi yang lebih baik ke depannya. Namun, terkadang kenaikan imbal hasil Surat Utang Pemerintah AS yang terlalu cepat dapat menimbulkan kekhawatiran di pasar finansial dalam jangka pendek.
Ulasan Khusus : Blockchain dan Cryptocurrency
- Blockchain adalah sistem pencatatan data yang tersebar luas di banyak komputer yang masing-masing memuat catatan yang identik. Dengan catatan yang identik tersebar pada banyak komputer, maka hampir tidak mungkin untuk melakukan kecurangan atau meretas data yang sudah masuk ke dalam sistem tersebut.
- Sistem blockchain digunakan dalam transaksi mata uang kripto (cryptocurrency), sehingga tidak lagi memerlukan jasa pihak ketiga seperti bank untuk menjamin transaksi karena sudah diverifikasi oleh seluruh pihak dalam sistem blockchain.
- Terdapat 2 cara untuk memperoleh mata uang kripto, yakni dengan menukarkan uang fiat atau dengan melakukan penambangan digital. Penambangan mata uang kripto pada dasarnya adalah pemberian upah atas usaha para penambang dalam memecahkan persoalan matematis yang merupakan bagian proses dari verifikasi transaksi (ilustrasi pada Grafik 11).
- Bitcoin adalah mata uang kripto pertama di dunia yang diciptakan tahun 2008 oleh pihak bernama Satoshi Nakamoto (hingga saat ini belum diketahui identitas asli Satoshi Nakamoto). Bitcoin hanya diluncurkan sebanyak 21 juta unit dan belum seluruhnya diterbitkan ke pasar. Setiap kali proses penambangan dilakukan, maka saat itulah Bitcoin baru diterbitkan ke pasar sebagai upah para penambang.
- Hingga saat ini, perubahan nilai mata uang kripto terutama Bitcoin disinyalir akibat faktor perubahan permintaan dan penawaran dari Bitcoin itu sendiri. Seperti yang dijelaskan sebelumnya bahwa jumlah maksimal dari bitcoin adalah 21 juta unit, sementara penggunanya terus bertambah, sehingga menciptakan kelangkaan.
- Terdapat teori yang menyebutkan bahwa nilai intrinsik dari Bitcoin adalah dari total energi yang digunakan untuk melakukan penambangan. Selain Bitcoin, terdapat banyak mata uang kripto lain dengan karakteristik dan kegunaan yang berbeda, antara lain: Ether, Cardano, Binance, dan Tether.
- Volatilitasnya yang tinggi menyebabkan Bitcoin memiliki risiko yang tinggi apabila digunakan sebagai alat tukar. Meski demikian, penerapan sistem blockchain dalam dunia keuangan merupakan sebuah inovasi yang dapat untuk dipertimbangkan.
Unduh file PDF untuk membaca lebih lengkap!
5 March 2021
Buletin Bulanan – Februari 2021: Fenomena Gamestop
Ulasan Pasar Global
- Pasar saham global cenderung mengalami koreksi pada bulan Januari 2021, meskipun ada beberapa indeks saham yang mencatatkan hasil positif sepanjang bulan Januari 2021. Indeks saham Afrika Selatan (FTSE/JSE) mencatatkan kenaikan tertinggi, sementara indeks saham Filipina (Philippines PSEi) mencatatkan pelemahan terbesar.
- Mayoritas indeks saham negara-negara maju mencatatkan hasil yang negatif, seperti indeks saham Amerika Serikat (S&P 500), indeks saham Eropa (Stoxx Europe 600) dan Inggris (FTSE 100). Sementara indeks saham Jepang (Nikkei 225) masih melanjutkan kenaikan di antara indeks saham negara-negara maju.
- Indeks saham negara-negara Asia khususnya Kawasan Asia Timur terus melanjutkan penguatan di awal tahun. Indeks saham Hong Kong (Hang Seng), Korea (Kospi), Taiwan (TWSE), dan Tiongkok (Shanghai Composite) mencatatkan hasil yang positif. Di sisi lain, indeks saham di kawasan ASEAN dan Amerika Latin cenderung mengalami pelemahan sepanjang bulan lalu. §Sektor Teknologi Informasi dan sektor Kesehatan menjadi sektor yang berkinerja terbaik secara global pada awal tahun ini. Sektor yang berkaitan dengan kegiatan e-commerce juga memiliki kinerja yang lebih baik dari indeks acuannya. Sektor Finansial dan Barang Konsumsi cenderung tertinggal di seluruh pasar saham global.
- Salah satu poin positif yang masih menunjukkan adanya keyakinan investor secara global adalah sektor-sektor yang cenderung defensive seperti Barang Konsumsi dan Utilitas masih tertinggal dari sisi kinerja, sementara sektor yang cenderung cyclical seperti Energi dan Komoditas berkinerja relatif lebih baik.
Ulasan Khusus : Fenomena Gamestop
- Bulan Januari 2021 ini ditutup dengan cukup meriah secara global oleh fenomena short squeeze saham Gamestop, sebuah perusahaan pengecer (retailer) video game di Amerika Serikat.
- Beberapa waktu terakhir, Gamestop mengalami penurunan kinerja yang cukup signifikan seiring dengan beralihnya konsumen menuju e-commerce. Adanya pandemi Covid-19 juga memperburuk penjualan Gamestop, seiring dengan menurunnya jumlah pelanggan yang datang ke gerai (walk-in customers).
- Sekian banyak dana investasi, di antaranya Melvin Capital, mengambil posisi short saham Gamestop. Posisi short adalah meminjam saham untuk dijual pada harga tinggi dengan harapan harganya akan turun, kemudian pelaku pasar dapat membelinya kembali pada harga yang lebih murah (sell low, buy high – membalik strategi konvensional buy low, sell high). §Strategi short ini kemudian direspon oleh para pelaku pasar ritel, utamanya digawangi oleh kanal diskusi r/wallstreetbets di Reddit.
- Para pelaku pasar ini kemudian melakukan pembelian besar-besaran sehingga harga saham Gamestop naik signifikan, memaksa Melvin Capital dan beberapa lembaga lain untuk segera membeli saham tersebut guna menghindari kerugian yang lebih besar lagi. Walhasil, harga saham Gamestop naik hingga puluhan kali lipat.
- Melvin Capital mengalami kerugian yang sangat besar, sehingga memerlukan suntikan dana tambahan dari investornya untuk menutup posisi tersesbut. Namun demikian, dalam dua hari pertama bulan Februari, harga saham Gamestop turun sangat signifikan seiring dengan sempat diberlakukannya penghentian perdagangan saham tersebut.
- Kejadian ini menjadi pengingat bahwa pasar dapat bergerak di luar batas perkiraan dan bayangan kita. Oleh karenanya, melakukan investasi secara disiplin berbasis data fundamental yang sahih, mengenali tujuan investasi dan profil risiko, serta diiringi dengan pengelolaan risiko yang andal adalah praktik terbaik dalam berinvestasi.
Unduh PDF dan baca ulasan selengkapnya
11 February 2021